Desde la apertura del cepo, los argentinos ya se llevan USD 44.437 millones en billetes: por cada dólar que alguien vendió, hubo casi siete compradores

Cuesta dimensionarlo: en apenas quince meses, desde que se liberó el acceso al dólar billete en abril de 2025, las personas compraron USD 44.437 millones en moneda extranjera a través del mercado formal. El dato surge del informe de Evolución del Mercado de Cambios que publica el Banco Central, y coloca al julio de 2026 como el segundo mes de mayor demanda neta desde el inicio de la nueva etapa cambiaria. En la práctica, por cada dólar que alguien vendió en ese período, otros compradores se llevaron casi siete.

Vamos a los números de julio

El mes pasado, 1.700.000 personas adquirieron billetes por un total bruto de USD 3.319 millones. Del otro lado del mostrador, apenas 697.000Vendieron USD 404 millones. La diferencia neta, de USD 2.916 millones, solo fue superada por el récord de septiembre de 2025, cuando la cercanía de las elecciones legislativas empujó la demanda hasta los USD 5.130 millones. Comparado con el banco tradicional, que hasta abril de 2025 limitaba fuertemente la compra individual, la magnitud del cambio regulatorio se traduce hoy en cifras de volumen inéditas para el segmento minorista.

• Abril de 2025: alrededor de un millón de personas compraron USD 2.077 millones, en el primer mes tras la liberación.
• Mayo de 2025: USD 2.283 millones en compras, con tendencia sostenida al alza.
• Junio de 2025: USD 2.468 millones, en línea con la suba mensual.
• Julio de 2025: USD 3.473 millones, primer pico claro del año.
• Agosto de 2025: leve retroceso a USD 2.448 millones.
• Septiembre de 2025: récord histórico con USD 5.130 millones, en la previa de las legislativas.
• Verano y otoño de 2026: el volumen mensual se estabilizó entre USD 2.000 millones y USD 2.700 millones.
• Julio de 2026: nuevo salto a USD 3.319 millones, con 1,7 millones de compradores.

Más participantes y un solo gran oferente

La aceleración de julio no se explica solo por el volumen: también creció la base de compradores. Los 1.700.000 registrados en el mes superan en unas 300.000 personas a los de mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se volcaron al mercado formal en lugar de recurrir a otras vías. En paralelo, el principal sostén de la oferta volvió a ser el sector agroexportador: el complejo Oleaginosas y Cereales vendió en neto USD 3.505 millones, suficiente para mantener la liquidez que el Banco Central puso a disposición de la demanda minorista.

Lo que dice la letra chica

La relación entre compras y ventas se mantiene casi inalterada desde hace varios meses: por cada dólar vendido por una persona, otras compraron 6,78 dólares en promedio acumulado. Esa proporción refleja un desbalance estructural entre la demanda de ahorro en divisas y la oferta genuina del público, compensada por el ingreso del agro. De cara a los próximos meses, la consulta que queda abierta es si los volúmenes se mantendrán en el rango de USD 2.500 millones mensuales o si la incorporación de nuevos compradores seguirá empujando la curva hacia arriba, como ocurrió entre mayo y julio.