El REM proyecta una inflación del 1,9% para septiembre y un dólar a $1.614 para fines de 2026

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central de la República Argentina presentó sus nuevas proyecciones para los próximos meses y para el cierre de 2026, con un cuadro general que combina estimaciones sobre inflación, tipo de cambio y mercado laboral. Según el informe difundido este lunes, los participantes consultados calcularon una inflación del 1,9% para septiembre, una variación interanual de precios del 30% para el año próximo y una cotización de 1.614 pesos por dólar para diciembre de 2026, con una tasa de desocupación prevista del 7,7% para el cuarto trimestre.

Inflación mensual y núcleo

De acuerdo con la mediana de las respuestas, el recorrido esperado para los precios contempla un alza del 1,9% en septiembre, del 1,7% en octubre, del 1,6% en noviembre y del 1,8% en diciembre. La estimación de septiembre se ubicó 0,1 puntos porcentuales por encima del relevamiento previo y coincidió con el cálculo del grupo de diez participantes con mejores antecedentes de aciertos, identificado en el documento como Top 10.

Para la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y los componentes con mayor variación estacional, la mediana fue del 1,8% en septiembre, también con un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto de la encuesta anterior. El REM incorpora así una trayectoria de subas mensuales sostenidas durante todo el período relevado, con descensos intermedios en octubre y noviembre y una nueva aceleración en el último mes del año.

Tipo de cambio y mercado laboral

En materia cambiaria, la previsión para octubre se ubicó en 1.545 pesos por dólar, unos 20 pesos por debajo de la encuesta previa, mientras que para diciembre de 2026 los participantes calcularon una cotización de 1.614 pesos, lo que representa un incremento interanual del 11,5%. El Top 10, en tanto, proyectó un valor algo menor para el cierre del año próximo, de 1.602 pesos por dólar.

Las estimaciones laborales fueron revisadas al alza. Para el tercer trimestre del año, los analistas ubicaron la tasa de desocupación en el 7,5% de la población económicamente activa, 0,2 puntos porcentuales por encima del cálculo anterior, en tanto que para el cuarto trimestre anticiparon un 7,7%. Entre los integrantes del Top 10, las previsiones fueron del 7,6% y del 9% para cada período, respectivamente.

• Inflación mensual esperada: 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre.
• Inflación núcleo proyectada: 1,8% para septiembre, con un aumento de 0,1 puntos respecto de la encuesta previa.
• Dólar previsto: $1.545 para octubre y $1.614 para diciembre de 2026, con una suba interanual del 11,5%.
• Desocupación estimada: 7,5% para el tercer trimestre y 7,7% para el cuarto, con subas de 0,2 puntos frente al REM anterior.
• Proyecciones para 2027: 1,6% mensual en enero y febrero, y 1,7% en marzo, según el mismo relevamiento.