El mayorista cerraría el año entre $1.611 y $1.850 según el consenso de analistas, pero la inflación le ganaría la carrera
Un relevamiento de FocusEconomics a 47 especialistas y los futuros del Matba-Rofex coinciden en una suba moderada del tipo de cambio hasta diciembre, aunque los precios treparían por encima del dólar.
El dólar mayorista cotiza hoy cerca de $1.512 y, según el consenso de 47 economistas relevados por FocusEconomics, terminaría diciembre en torno a $1.645, un 8,8% por encima del valor actual. Los pronósticos más elevados del mismo informe superan los $1.700 y el techo llega a $1.850, lo que representaría una suba del 27% en el año, siempre por debajo de la banda máxima de flotación fijada por el Banco Central, hoy en $1.892 y con ajuste mensual.
El mercado de futuros Matba-Rofex negocia el contrato de dólar para diciembre a $1.611, apenas por debajo del promedio del relevamiento. Para agosto de 2027, los contratos prevén un mayorista de $1.869,5, un 23,5% arriba del precio de hoy. En ambos casos, la comparación con el banco tradicional muestra plazos más largos y cotizaciones más altas: a mayor, más caro el dólar.
Vamos a los números
El dato clave para el bolsillo no es solo cuánto sube el dólar, sino cuánto sube la inflación. FocusEconomics proyecta un 32% de suba de precios para todo 2026, es decir, los precios treparían más que el tipo de cambio en la mayoría de los escenarios. Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico de Equilibra, estima un deslizamiento del tipo de cambio cercano al 2% mensual hasta fin de año, en línea con la inflación, y ubica al mayorista en $1.670 para diciembre. Sebastián Menescaldi, de Eco Go, coincide en ese ritmo y proyecta $1.659, con un superávit comercial que podría alcanzar los u$s28.000 millones empujado por el petróleo y las materias primas.
“El promedio para este año del tipo de cambio real multilateral está 22% por debajo del promedio histórico. De hecho, es el promedio anual más bajo desde 2017.”Florencia Fiorentín, economista jefe de Epyca Consultores
- Dólar mayorista hoy: alrededor de $1.512.
- Consenso FocusEconomics para diciembre: $1.645 (suba del 8,8% en el año).
- Rango extremo del relevamiento: entre $1.611 y $1.850.
- Inflación proyectada para 2026: 32%, por encima de la suba del dólar en la mayoría de los casos.
- Banda superior del Banco Central: $1.892, con ajuste mensual.
- Compras del Banco Central en el año: unos u$s14.200 millones, por encima de la meta de u$s10.000 millones.
La letra chica del relevamiento muestra que, aun en el escenario más optimista para el tipo de cambio, el dólar corre detrás de los precios. El Banco Central acumuló compras por unos u$s14.200 millones en lo que va del año, ya superando la meta anual de u$s10.000 millones, aunque en los primeros diez días de septiembre el ritmo bajó a poco más de u$s120 millones. Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, anticipó que el comportamiento de los flujos comerciales será determinante para definir si la cotización termina más cerca del piso del consenso o de los $1.850 que marcan las proyecciones más pesimistas.
